了解下市场线的概念就清楚了，它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。
对于证券市场线：
而对于资本市场线：
E(rP) = rF reσP
所以主要原因是市场线不一样，而且证券市场线”的横轴是“β系数（只包括系统风险）”，“资本市场线”的横轴是“标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）”。
因此当计算风险报酬率时候的风险系数实际上是不相同的，因此无法使用证券组合的β系数来计算市场风险报酬率。
最后给出下计算的各自的计算公式
证券组合风险报酬率的计算公式：
式中：KR表示风险报酬率；β表示风险报酬系数；V表示标准离差率。
市场风险报酬率的计算公式：
市场风险报酬率﹦市场证券组合报酬率‐无风险利率
不能通过证券组合分散的风险是什么？正确答案是：加入一个和原组合相关系数为负的股票，（并且加权后的新股票风险度不要和加权后的原组合风险度偏差太多）。至于具体加入的股票风险多大、什么类型，这个基本没有关系。用来量化风险的方法很多，最常见的是使用标准差σ来表示。σ是一个大于0的数，为了表述简便，后面就使用σ2（方差）来表示风险程度。假设原投资组合的标准差是σ1，新加入的股票标准差为σ2，相关系数为ρ，w是两个资产的权重。则新的组合方差σ2=w12σ12 w22σ22 2ρw1w2σ1σ2。当ρ=1时，即新加入的股票和原投资组合完全正相关的时候，这个公式可以化简为（w1σ1 w2σ2）2，这个式子等于是将原组合和新股票的风险直接加权相加。由于原组合是完全分散的（即低风险），而新股票是高风险的，所以当ρ=1时，新组合的风险一定会大于等于原组合。当ρ=-1时，即新加入的股票和原投资组合完全负相关的时候，这个公式可以化简为（w1σ1-w2σ2）2。绝大多数情况下新组合的的风险会低于原组合。当然实际情况中完全相关和完全负相关的情况是不存在的，从公式上推导，只要相关系数为负，在绝大多数情况下（特例就是第一段括号里的话），可以有效降低组合的风险程度。相关系数可以把原组合和新股票进行线性回归来计算，只要线性回归的b1小于0，且R2大于0.7，基本就可以认定新股票和原组合负相关。--------------------上面都是纯理论，说普通人听得懂的话就是，买和大盘走势近似无关或负相关的股票。